Analyst Corner: فروش خود را در Tata Motors حفظ کنید. ارزش منصفانه تجدید نظر شده در 155 Rs

حجم خرده فروشی JLR با 3٪ کاهش سالانه به 128،469 واحد در 3QFY21 رسید.

حجم خرده فروشی JLR در 3QFY21 با 9٪ کاهش نسبت به سال گذشته (سالانه) ، منجر به کاهش حجم در مناطق ، به جز چین شد. حتی از آنجا که مدیریت کار خوبی در کاهش هزینه ها و صرفه جویی در پول نقد انجام داده است ، به دلیل ضعف رشد جهانی و ضعف خط لوله راه اندازی مدل ، چشم انداز حجم JLR همچنان ضعیف است. ما “فروش” را حفظ می کنیم اما ارزش منصفانه را به 155 روپیه (از 135 ریال قبل) تجدید نظر می کنیم ، با اشاره به اقدامات کاهش هزینه و تحویل تا مارس 2023E (از دسامبر 2022E زودتر).

حجم خرده فروشی JLR با 3٪ کاهش سالانه به 128،469 واحد در 3QFY21 رسید. حجم جگوار 21٪ سالانه کاهش یافت در حالی که حجم لندرور تنها 5٪ کاهش داشت که منجر به موفقیت Defender تازه تاسیس شد. حجم چین با رشد 19 درصدی سالانه به 32،668 واحد رسید که منجر به بهبودی شدید در مناطق چین شد. حجم انگلستان به دلیل نگرانی در مورد Brexit و موج دوم Covid-19 با رشد 9 درصدی سالانه در 3QFY21 کاهش یافت. بازارهای دیگر در 3QFY21 با کاهش حجم در اروپا (-16٪ سالیانه) ، آمریکای شمالی (-17٪ سالیانه) و بقیه جهان (-20٪ سالیانه) با مشکل روبرو شدند.

از نظر مدل ها ، Range Rover Defender جدید روند صعودی خود را (+ 66٪ QoQ) در 3QFY21 ادامه داد. حجم جگوار I-Pace با 69٪ افزایش سالی ، منجر به کشش شدید برای نوع الکتریکی YOY و حجم XE در 3QFY21 با 31٪ افزایش سالیانه افزایش یافت. در 3QFY21 ، مخلوط تمام الکتریکی 6.1٪ ، PHEV 5.5٪ و MHEV 41.4٪ بود. برای CY2020 ، سهم مخلوط وسایل نقلیه الکتریکی 43.3٪ بود. ما انتظار داریم که حجم JLR نسبت به FY2020-23E 2٪ CAGR رشد کند که منجر به بهبودی از FY2022E به بعد می شود. ما انتظار داریم که حاشیه Ebitda در FY2023E از 8.7٪ در سال مالی 2020 به 12.8 درصد بهبود یابد ، که منجر به بهره مندی از مزایای اهرم عملیاتی و 6 میلیارد پوند صرفه جویی در هزینه تحت عنوان شارژ پروژه و شارژ پروژه + می شود. این شرکت انتظار دارد با تمرکز بر کاهش هزینه های گارانتی ، به حداقل رساندن پایه هزینه های سربار و بهبود بازده سبد سهام فعلی با کاهش هزینه مواد ، 0.7 میلیارد پوند باقیمانده را طی 2HFY21 پس انداز کند.

مطالب داغ  تشخیص پیشرفته فناوری: پوشیدنی های متصل به هوش مصنوعی می توانند به معنای دسترسی بیشتر باشند

ما همچنین انتظار داریم که این شرکت طی دو سه ماه آینده FCF تولید کند که منجر به بهبود عملکرد می شود. با این وجود ، با توجه به اقتصاد ضعیف جهانی و خط لوله ضعیف مدل در بخش الکتریکی ، رشد میان دوره ای خاموش انتظار داریم.

ما انتظار داریم حجم مستقل تاتا موتورز 12 درصد CAGR نسبت به FY2020-23E رشد کند که منجر به بازیابی شدید بخش کامیون در میان افزایش نرخ حمل بار و بهبود سطح استفاده از ناوگان و CAGR حجم 15 درصد در بخش PV داخلی است. ما تقاضای کامیون های سنگین را برای نشان دادن CAGR 18٪ قوی نسبت به FY2020-25E نشان می دهیم که منجر به تقاضای جایگزینی و بازیابی تقاضای حمل بار می شود. ما انتظار داریم تقاضای حمل بار جاده ای 3٪ CAGR نسبت به FY2020-25E رشد کند که منجر به افزایش سرمایه گذاری های دولت و بخش خصوصی و افزایش حرکت بین ایالتی کالاها و مسافران می شود به دلیل رشد شدید در FMCG ، صنایع خرده فروشی و دارویی.

قیمت های سهام زنده را از BSE ، NSE ، بازار ایالات متحده و آخرین NAV ، نمونه کارها از صندوق های سرمایه گذاری متقابل دریافت کنید ، آخرین اخبار IPO ، IPO با بهترین عملکرد را بررسی کنید ، مالیات خود را با محاسبه مالیات بر درآمد محاسبه کنید ، از سودآورترین بازار ، بازنده های برتر و بهترین صندوق های سرمایه گذاری مطلع شوید. ما را در فیس بوک دوست داشته باشید و ما را دنبال کنید توییتر.

مطالب داغ  SGX Nifty با کاهش 100 امتیاز ، شروع ضعیف برای Sensex ، Nifty را نشان می دهد. موارد کلیدی که باید قبل از افتتاح بازار بدانید

فایننشال اکسپرس اکنون در تلگرام است. اینجا را کلیک کنید تا به کانال ما بپیوندید و از آخرین اخبار و به روزرسانی های Biz مطلع شوید.



2021-01-14 06:45:00

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *