10 انتخاب سهام Motilal Oswal برای سپتامبر 2020

جنبه های اصلی در نظر گرفته شده برای ایجاد این سبد عبارتند از: 1) مشاغل قوی با دید درآمد برای 12 تا 24 ماه آینده ، و 2) تأثیر نسبتاً پایین رفتار مصرف کننده پس از کود.

علاقه سهامداران مجدد در بازار سهام مشاهده شده است ، که از عملکرد شاخص های Nifty و Mid-Cap طی 12 ماه گذشته مشهود است (شاخص های Nifty با رشد 5٪ و شاخص Mid-Cap با رشد 8٪). ما همچنین فعالیت خرده فروشی بالاتری را در صرافی ها دیده ایم (سهم خرده فروشی در بخش نقدی در بالاترین سطح تاریخی قرار دارد – 72٪).

این یک سبد سهام است که توسط تیم تحقیقاتی MOFSL برای کمک به مشارکت سرمایه گذاران خرد در بازار تنظیم شده است.

جنبه های اصلی در نظر گرفته شده برای ایجاد این سبد عبارتند از:

1. مشاغل قدرتمند با دید درآمد برای 12 تا 24 ماه آینده.
2. تأثیر نسبتاً کمتری از رفتار مصرف کننده پس از Covid.

همچنین می توان ساخت چنین سبدی را از طریق مسیر SIP در نظر گرفت:

1. TCS

بردهای معاملات برای TCS قویتر بودند. از همه مهمتر ، ادامه کشش در معاملات بزرگ ، خط لوله سالم و انعطاف پذیری بهتر در BFSI از عوامل تشویق کننده هستند. مدیریت معتقد است که بدترین تأثیر COVID-19 (حتی از نظر درآمد و سودآوری) است ، حتی اگر برخی از متغیرها مانند قیمت گذاری و چرخه سرمایه در گردش نظارت دقیق را بر عهده دارند. TCS دارای سابقه تاریخی سازگاری با چندین چالش تجاری و چرخه تغییر فناوری است. علاوه بر این ، به طور مداوم رهبری بازار ، بهترین معیارهای عملیاتی در کلاس و نسبت های بالا را حفظ کرده است. در حالی که ممکن است اوج عدم قطعیت تحت هدایت COVID-19 باشد ، شگفتی های منفی کوتاه مدت مربوط به تقاضا ، قیمت گذاری و مجموعه ها را نمی توان منتفی دانست. با این وجود ، TCS باید بتواند بهتر از طریق این چالش ها (درصورت باقی صنعت) عبور کند. در میان مدت ، ما انتظار داریم TCS یک ذینفع اصلی افزایش COVID-19 در افزایش شدت فناوری در سطح عمودی باشد.

2. Infosys

Infosys در درآمد Q1FY21 ضربات قاطعانه ای در درآمد و جبهه حاشیه ارائه کرد. علی رغم پرداخت های متغیر بالاتر ، این شرکت با افزایش حاشیه روبرو شد. قابل توجه است ، این امر در یک چهارم سال شاهد بود که با اختلال قابل توجهی در هر دو جبهه تقاضا و عرضه روبرو شده است. معاملات برنده می شوند (7 1.7 دلار پوند ، پیشگام سابق) و خط لوله معامله هر دو سالم است. بازگرداندن درآمد (0-2٪ سالانه ، CC) و حاشیه (21-23٪) راهنمایی تقویت کننده روحیه کلیدی است. ما انتظار داریم که Infosys از لحاظ بهبودی در هزینه های فناوری اطلاعات در سال مالی 22 ، یک ذینفع اصلی باشد. علاوه بر این ، با کاهش اختلال در سیستم COVID-19 ، ما با ثبات سرمایه گذاری ها و شروع مزایای بهره وری پایان کار ، انتظار گسترش بیشتر در حاشیه را داریم. این باید به عملکرد عالی رشد EPS (در بخش صنعت) تبدیل شود. با ادامه عملکرد آن در برابر V / s TCS در این سه ماهه ، انتظار داریم واگرایی ارزیابی کاهش یابد (به 10٪).

3. دکتر ردی

دکتر ردی (DRRD) با رشد عالی 30٪ در سال درآمد 1QFY21 ، که منجر به نمایش برتر خدمات دارویی و مواد تشکیل دهنده فعال (PSAI) / اتحادیه اروپا و سایر بازارهای در حال ظهور شد. ما انتظار داریم 21٪ CAGR سود بیش از FY20–22 ، با هدایت CAGR فروش 6٪ در ایالات متحده ، 19٪ در DF و 23٪ در PSAI ، پشتیبانی شده توسط گسترش حاشیه 340bp. DRRD به خوبی قابل استفاده است و توسط: الف) فرسایش محدود قیمت در تجارت پایه ، ب) راه اندازی قوی ANDA برای بخش ایالات متحده ، ج) بهبود سود حاصل از منطقی سازی هزینه ، د) سناریوی مطلوب عرضه تقاضا در بخش PSAI ، و ه) سود هم افزایی از طریق افزودن سهام Wockhardt.

4. آزمایشگاه های Laurus

پس از یک انتظار طولانی ، تلاش برای توسعه محصول / پایه تولید ساختمان در عملکرد مالی خارق العاده آزمایشگاه های Laurus منعکس شده است. در واقع ، 1QFY21 تعریف سود را برای مدت نزدیک به میان مدت تعریف می کند. LAURUS با افزایش دو برابر PAT به INR2.5b در FY20 و در INR1.7b در 1QFY21 ، عملکرد بسیار خوبی در عملکرد نشان داده است. ما انتظار داریم سود FY20 2.7 برابر برای FY21 ، که عمدتا منجر به دو برابر شدن فروش فرمولاسیون ، رشد 30 درصدی سالانه در هر بخش API و CDMO با حمایت حاشیه 780 پوند شود. ما انتظار داریم که تجارت API بیش از 20–22 FY 20٪ CAGR در بخش API داشته باشد. ما با توجه به اجرای عالی در بخش های درآمد ، در مورد Laurus مثبت هستیم و منجر به گسترش ROE به 32٪ و اهرم های کافی برای حفظ حرکت درآمد در میان مدت می شود.

مطالب داغ  جوایز Ace 2020: ICICI Lombard ، Edelweiss Tokio ، SBI Life Insurance و Perfetti Van Melle India بهترین جایزه کمپین CSR را دریافت می کنند

5. بهارتی ایرتل

BHARTI در چند ماهه اخیر با رشد صنعت درآمد ، افزایش ARPU و اضافه شدن مشترک 4G ، اجرای محکمی را ارائه داده است. این باید به بهاری کمک کند تا در آینده FCF سالم / حذف مجدد سود را ایجاد کند. با این حال ، هرگونه افزایش تعرفه یا تغییر در ساختار برنامه های قیمت ، افزایش رشد داده ها است که اهرم اصلی رشد باقی می ماند و ممکن است به بیش از 1-2 چهارم برسد. با صدور حکم SC در مورد جدول زمانی پرداخت AGR ، ما انتظار داریم که بهارتی بتواند پرداخت را با FCF پس از بهره> INR100b / INR200b در FY21 / FY22 ، بدون افزایش تعرفه داخلی و بدهی خالص 1،095b INR در FY21 مدیریت کند. ، از جمله مسئولیت AGR (بدهی خالص به EBITDA 2.8x در قبل از Ind-AS 116). با این حکم ، ترازنامه تضعیف می شود. ما بر این باوریم که با بازار تلفن های هوشمند تا حد زیادی مستقر و ARPU های کم حاکم ، یک مورد قوی برای افزایش قیمت وجود دارد. ما معتقدیم که بهارتی بهترین موقعیت مصون سازی را دارد. برای زنده ماندن ، اگر VIL باعث افزایش قیمت شود یا بازار دوگانه سویی شود ، Bharti در هر دو مورد ، با افزایش بالقوه EBITDA> 100-120b ، سود قابل توجهی خواهد برد.

6. صنایع اعتماد

RJio از موقعیت رهبری بازار در صنعت 4 نفره با ترازنامه کشیده رقبا برخوردار است. بنابراین ، می تواند از موقعیت خود به عنوان یک تولیدکننده قیمت برای هدایت ARPU استفاده کند. علاوه بر این ، این شرکت در مرحله تبدیل از یک پخش کننده مخابرات به یک شرکت دیجیتال با قابلیت گسترش جریان درآمد به چندین دسته است. ضریب بالاتر ، فرصت درآمد دیجیتال ، سود قابل انتظار از افزایش بالقوه تعرفه ها ، رشد سهم بازار و منطقی سازی احتمالی عوارض مالیاتی را برای این بخش به دست می آورد ، که در برآوردهای ما لحاظ نشده است. در معامله ای که به خوبی می تواند بخش خرده فروشی سازمان یافته در هند را شکل دهد ، RIL ، از طریق شرکت تابعه خرده فروشی خود ، Reliance Retail Venture Limited (RRVL) ، به تازگی از خرید قالب های خرده فروشی و پوشاک پوشاک Future Group به صورت فروپاشی در INR247b اخیراً خبر داد. ما انتظار داریم درآمد کل / EBITDA CAGR 27٪ / 49٪ بیش از FY20-22E داشته باشید. Jio Platforms در 13 سرمایه گذار با RIL که 66.48 ~ از سهام خود را به طور کامل رقیق شده ، IN51،520.6b جمع آوری کرده است. از کل وجوه جمع آوری شده ، INR229.8b در سیستم عامل های جیو حفظ می شود در حالی که بقیه برای سهم ترجیحی قابل تبدیل (OCPS) استفاده می شود. ارزیابی حق بیمه ما تأکید بر ردپای تهاجمی Reliance Retail و فرصت اخیر Jiomart است که می تواند پتانسیل رشد زیادی را در طول زمان به وجود آورد.

7. قهرمان Motocorp

HMCL عملکرد عملیاتی قابل توجهی را در این اوقات سخت ارائه داده است. روایت پیرامون تقاضای روستایی مثبت است ، اما افزایش زنجیره تامین و تقاضای پایه گسترده برای پایداری تقاضا مهم است. با توجه به چشم انداز مطلوب برای روستاها ، HMCL باید همچنان شاهد بهبود تقاضا باشد. با این حال ، با توجه به افزایش شدید قیمت طی دو سال گذشته ، خطر مخلوط محدود کننده حاشیه و رشد EPS (8٪ CAGR بیش از FY20–23E) را مشاهده می کنیم. مضرب هدف ما با تخفیف 13 درصدی to نسبت به PE متوسط ​​5 سال 18.4 برابر ، تغییر مشخصات رشد ، موقعیت رقابتی و تغییر در مشخصات RoE را نشان می دهد. افزایش مداوم سهم بازار در موتور سیکلت های برتر و اسکوترها می تواند به عنوان رانندگان رتبه بندی مجدد عمل کند. ما برآورد EPS خود را برای FY21 9 درصد ارتقا می دهیم تا بازیابی سریع حجم را به خود اختصاص دهیم.

8. بانک HDFC

HDFCB توانسته است مسیر رشد معمول درآمد خود را ارائه دهد. با این حال ، همه گیر COVID-19 نوساناتی را در برخی از پارامترهای عملیاتی مانند درآمد کارایی و opex ایجاد کرده است. این به نوبه خود ریشه وام را به شدت در بین بخشهای خرده فروشی متلاشی کرده است. عملکرد کلی بانک باید ثابت بماند و ما انتظار داریم که بانک فشار کوتاه مدت بر درآمد دیگر را از طریق کنترل دقیق opex جبران کند. RBI با تأیید انتصاب آقای Sashidhar Jagdishan به عنوان مدیر جدید و مدیر عامل جدید ، یک مشکل اساسی را برطرف می کند. علاوه بر این ، جانشینی توسط یک نامزد داخلی به خوبی باعث افزایش اعتماد به نفس سرمایه گذار و ادامه عملکرد بی عیب و نقص بانک تحت رهبری آقای پوری می شود. ما انتظار داریم حق رای دادن HDFCB با کیفیت بالا و ماهیت نرخ ثابت کتاب حتی در صورت حفظ نقدینگی بیشتر بانک برای عبور از بحران ، از حاشیه پشتیبانی کند. در جلوی کیفیت دارایی ، به دلیل اختلال در هدایت COVID-19 ، احتمالاً لغزش در 2HFY21 افزایش می یابد ، که می تواند هزینه های اعتباری را بالا ببرد. با این حال ، بافرهای ذخیره بالاتر باید تأثیر کلی بر درآمد را کاهش دهند. ما HDFCB را تخمین می زنیم که 17٪ CAGR سود بیش از FY20-22E و RoA / RoE 1.9٪ / 16.9٪ در FY22 بدست آورد.

مطالب داغ  BrandWagon Conclave 2020: صدا و سیما با Zee Plex قصد دارد تئاتر را مانند تجربه به خانه های تلویزیون هند بیاورد

9. زندگی SBI

پدر و مادر قوی و شبکه انشعابات گسترده SBILIFE مزیت توزیع متمایزی نسبت به همتایان خود دارد و به او کمک می کند تا نسبت های کم هزینه را حفظ کند و از مشتری های بزرگ SBI (449 میلیون متر) استفاده کند ، بنابراین داستان رشد ساختاری طولانی مدت را برای آن فراهم می کند. SBILIFE گزارش شده است که بهبود روند ماندگاری طی سالهای گذشته ، منجر به تمرکز بر کسب مشاغل با کیفیت بهتر و فروش مبتنی بر نیاز ، انجام شده است. ماندگاری ماه سیزدهم به 86٪ بهبود یافت. این بالاترین ماندگاری شصت و یکم ماهگی را با 60٪ (هم وزن در ثانیه) حفظ می کند ، و بنابراین ، با رشد سالم در حق بیمه تمدید پشتیبانی می شود. SBILIFE همچنین به دنبال بهینه سازی ترکیب محصولات خود است و بر بهبود موقعیت رقابتی خود در تجارت Protection / Annuity متمرکز شده است. این باید کمک کند که گسترش حاشیه VNB تا FY23E به 21 ~ برسد ، که باید 17٪ CAGR را در VNB بیش از FY20-23E هدایت کند. SBILIFE با توجه به شبکه توزیع قوی ، رهبری هزینه و دسترسی به پایگاه بزرگ مشتری SBI والدین ، ​​در نقطه شیرینی قرار دارد. به طور کلی ، ما انتظار داریم که ROEV عملیاتی با مقدار تعبیه شده (EV) که 16٪ CAGR را نسبت به FY20-23E منعکس می کند ، به 18 درصد برسد.

10. سیمان اولترا تک

نتیجه UTCEM اجرای منطقی برنامه ریزی شده هزینه آن و استفاده از نقشه راه را کاهش می دهد. علی رغم اهرم عملیاتی منفی (کاهش 32 درصدی سالانه) ، این شرکت بالاترین میزان EBITDA در هر تن را با 1،416 INR گزارش کرد که منجر به کاهش هزینه در کل هزینه ها شد. بدهی خالص نیز با INR22b (13٪) QoQ به INR147b (1.7x EBITDA) کاهش یافت. مخلوط بازار UTCEM پس از بهبود بازارهای قوی تر شمال / مرکز هند 45 ~ to به حجم محصولات کمک کرده است. علاوه بر FCF قوی ، فروش دارایی های غیر اصلی نیز باید به کاهش اهرم کمک کند. این سهام همچنین 35٪ ارزان تر از Shree Cement v / s با میانگین تاریخی 10٪ معامله می شود.

(توسط Hemang Jani ، استراتژیست Head Equity ، Broking & توزیع ، خدمات مالی Motilal Oswal)

سلب مسئولیت: این توصیه های سهام توسط خدمات مالی Motilal Oswal ارائه شده است. به خوانندگان توصیه می شود قبل از هرگونه سرمایه گذاری با برنامه ریز مالی خود مشورت کنند.

قیمت های سهام زنده را از BSE ، NSE ، بازار ایالات متحده و آخرین NAV ، نمونه کارها از صندوق های سرمایه گذاری متقابل دریافت کنید ، مالیات خود را با محاسبه مالیات بر درآمد محاسبه کنید ، از سودآورترین ، بازنده های برتر و بهترین صندوق های سرمایه گذاری در بازار مطلع شوید. ما را در فیس بوک دوست داشته باشید و ما را دنبال کنید توییتر.

فایننشال اکسپرس اکنون در تلگرام است. اینجا را کلیک کنید تا به کانال ما بپیوندید و از آخرین اخبار و به روزرسانی های Biz مطلع شوید.



2020-09-17 09:51:00

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *