رتبه بندی کابل های Finolex “خرید” ؛ آماده سازی شرکت برای مرحله بعدی رشد

ما تمرکز FNXC بر روی کابلهای برق حاوی حاشیه و ارزیابی ارزان را دوست داریم. خرید

FNXC با وجود اخلال در ماه مارس در FY20 ، 17٪ PAT سالیانه ارسال کرده است. گزارش سالانه آن عمیقاً به نقاط تمرکز FNXC برای حرکت مرحله بعدی رشد – توزیع ، پرتاب های جدید و کیپکس می پردازد. FNXC یک B / S قوی (D / E خالص در -0.3x) و نسبت بازگشت خوب (16٪ RoE ، 19٪ RoCE) را حفظ می کند. افزایش موقت در پایتخت مارس به دلیل قفل شدن بود و احتمالاً در سال مالی 21e به حالت عادی برگردد. ما تمرکز FNXC بر روی کابلهای برق حاوی حاشیه و ارزیابی ارزان را دوست داریم. خرید

حجم: علیرغم کند شدن تقاضا ، کاهش RM (قیمت کالاها) و اختلال در Q4 COVID ، FNXC رشد EPS را در سال قبل +17٪ + سالانه ثبت کرد. تقسیم حجم تولید – (من) برق: 60،651 MT (-3٪ سالانه) ؛ (ii) ارتباطات: فلزات مبتنی بر 7،773 MT (-4٪ سالانه) ، کابلهای فیبر نوری (60-70٪ مخلوط) با 1،295K FKM (-30٪) ، تحت تأثیر کاهش سرعت در بخش مخابرات (داخلی و خصوصی) .

پرتاب های جدید: در FY20 ، FNXC وارد تابلو های صنعتی – MCCB ها شد که در ظرفیت های مختلف شکستن (63-800 آمپر) با اندازه بازار 20 میلیارد روپیه موجود است. همچنین ، FNXC طیف گسترده ای از لوازم الکتریکی (زنگ درب ، جعبه فرمت ، محافظ سنبله ، نگهدارنده های زاویه و نگهدارنده های ملافه) را راه اندازی کرد.

هزینه تبلیغات: FNXC هزینه تبلیغات را در 500 سال مالی در برابر 20 میلیون روپیه (1.6 درصد فروش) در مقایسه با 140 میلیارد روپیه در سال مالی 2016 (0.6 درصد فروش) افزایش داده است. این augers به ​​خوبی با محصولات جدید (لوازم خانگی).

مطالب داغ  Muthoot Finance قصد دارد تا 2000 كراور از طریق NCD جمع كند

توزیع: در حالی که کابلهای ارتباطی FNXC عمدتا یک تجارت B2B است ، کابلهای برق به شرکای کانال و همچنین مشتریان سازمانی فروخته می شوند. در FY20 ، توزیع کنندگان FNXC 5K and و نقاط لمسی خرده فروشی 50K (30K در FY19) ایستاده بودند – با اتصال به توزیع کنندگان 500 ~ (300 خرده فروش برای هر یک) ، این مدت نزدیک به 150K است. FNXC در حال رشد در بازارهای شمال و شرق است.

کیپکس: FNXC طی 18 ماه آینده چشم انداز capex را در 2 میلیارد روپیه حفظ کرده است. پروژه های در حال انجام: (i) گوا – تاسیسات سیمهای الکتریکی احتمالاً در اوایل سال آینده راه اندازی می شود. (ii) Pune – کابل های خورشیدی با استفاده از شتاب دهنده های پرتو الکترون – یک فناوری پیشرفته. (iii) پون – نصب خط جدید برای ساخت مس و قلع های قلع دار به کابل های ابزار دقیق ، با هدف تقویت ادغام رو به عقب.

B / S ، C / F قوی: وجوه نقد و سرمایه گذاری FNXC از 20 مارس 16.6 میلیارد روپیه بود (14.3 میلیارد روپیه در مارس 19). این مقدار 109 روپیه / سهم (35 ~ ~ CMP) است. D / E خالص در -0.3x ، RoE با 16 ~ و RoCE با 19 ~. نکته مهم این است که علیرغم اختلال در Q4 ، عملکرد C / F برای FY20 به 2.6 میلیارد روپیه (1.5 میلیارد روپیه در سال مالی 19) رسید.

تخمین ها ، خرید: بیش از FY20-23e ما تخمین می زنیم فروش FNXC / PBT 4٪ / 7٪ CAGR با بیش از 150 بیت بر ثانیه باشد. در حالی که ما مراقب خطرات کوتاه مدت هستیم ، پاداش ریسک در PE فعلی 14x / 11x PE در FY21 / 22 مطلوب به نظر می رسد – این ، در زمینه حق رای دادن FNXC در کابل ها و سیم ها ، بر روی بخش برق حاشیه ای و یک B / S قوی تکرار خرید با PT Rs 415 (هدف PE در 15x). خطرات کلیدی: کاهش سرعت ، کشش ضعیف در New Products ، Comm. کابلها یک مورد اصلی قابل نظارت ، دعوای خانوادگی در گروه Finolex است (همانطور که در رسانه ها گزارش شده است).

مطالب داغ  Piyush Goyal می گوید استارتاپ ها توانایی تبدیل Covid به پتانسیل تجاری را دارند. سلام ادتک

قیمت های سهام زنده را از BSE ، NSE ، بازار ایالات متحده و آخرین NAV ، نمونه کارها از صندوق های سرمایه گذاری متقابل دریافت کنید ، مالیات خود را با محاسبه مالیات بر درآمد محاسبه کنید ، از سودآورترین ، بازنده های برتر و بهترین صندوق های سرمایه گذاری در بازار مطلع شوید. ما را در فیس بوک دوست داشته باشید و ما را دنبال کنید توییتر.

فایننشال اکسپرس اکنون در تلگرام است. برای عضویت در کانال ما اینجا را کلیک کنید و از آخرین اخبار و به روزرسانی های Biz مطلع شوید.



2020-09-22 02:40:00

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *